Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー 

三井住友DSAMの運用するアクティブ元年の9月の基準価額騰落率は1.5%でした。それに対して、日経平均は5.2%、TOPIXは2.0%、グロース250は△4.5%でした。 

純資産は8月から2.2%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流入があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありました。 
サービス業、電気機器の保有比率がPF内で上がりました。 
機械の保有比率がPF内で下がりました。 

ＢｕｙＳｅｌｌ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ、日本トムソンについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

市場見通しに関して、前回と変わり、高値圏でもみ合う見通しです。 

業種別保有比率 

サービス業の保有比率がPF内3位からPF内2位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

電気機器の保有比率がPF内4位からPF内3位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

機械の保有比率がPF内2位からPF内4位に下がりました。 

建設業の保有比率はPF内6位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

小売業の保有比率はPF内7位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

卸売業の保有比率はPF内8位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

輸送用機器の保有比率はPF内9位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 
 

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有4位のＢｕｙＳｅｌｌ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有内2位のＡｉロボティクスは今月も2位でしたが、騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しく日本トムソンが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

市場見通しの記載 

前回レポート： 

◎市場見通し 

国内の株式市場は、徐々に水準を切り上げる展開を予想します。 

米政権の関税措置は実体経済や企業業績に一定の重石となるものの、主要な国・地域で高率の関税が回避され、世界景気がリセッション（景気後退）に至る可能性は低いと考えます。世界景気は一時的な停滞の後、米国の減税や欧州の財政拡大による効果に加え、今後米国で見込まれる利下げなども背景に、回復に向かうと予想します。また、国内企業の企業価値向上に向けたガバナンス（企業統治）改革進展もバリュエーション（投資価値評価）を支える要因と考えます。短期的には過熱感が警戒される可能性はあるものの、値を固めながら徐々に水準を切り上げていくと予想します。 

今回レポート: 

◎市場見通し 

国内の株式市場は、高値圏でもみ合う展開を予想します。 

世界景気は、米政権の関税引き上げの影響により一時的に減速するものの、米利下げ再開や主要国の財政出動などによって2026年に回復すると予想します。国内は、自民党の新総裁の下で、連立の枠組み拡大による景気配慮型の政策が行われると考えます。底堅い内外景気を背景に国内企業の業績は改善基調が続くと見込むほか、ガバナンス（企業統治）改革への着実な進展も中期的に株価を支える要因と期待されます。一方、足元までの株価上昇によりバリュエーション（投資価値評価）に過熱感もあり、高値警戒感が当面の株価を抑えると考えられます。