Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー 

fundnoteの運用するIPOクロスオーバーファンドの2月の基準価額騰落率は9.9%でした。それに対して、日経平均は10.4%、TOPIXは10.4%、グロース250は9.8%でした。 

純資産は1月から2.0%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流出があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありました。 
機械、小売業の保有比率がPF内で上がりました。 
サービス業の保有比率がPF内で下がりました。 

ワンキャリア、東京計器、ＲＯＸＸ、東京エレクトロン、インフキュリオン、ＡｌｂａＬｉｎｋ、ＱＰＳホールディングス、ＤＯＷＡホールディングス、三井Ｅ＆Ｓ、ダイヘンについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

市場見通しに関して、引き続きバーベル戦略の投資を行う旨と年末上場銘柄への対応をする記載があります。 

業種別保有比率 

情報・通信業の保有比率はPF内1位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

電気機器の保有比率はPF内2位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

機械の保有比率がPF内4位からPF内3位に上がりました。 

小売業の保有比率がPF内5位からPF内4位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

サービス業の保有比率がPF内3位からPF内5位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有3位のワンキャリアは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。 

先月の保有4位の東京計器は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有5位のＲＯＸＸは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。 

先月の保有7位の東京エレクトロンは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有9位のインフキュリオンは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくＡｌｂａＬｉｎｋが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

先月の保有内1位のＳｙｎｓｐｅｃｔｉｖｅは今月は2位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくＱＰＳホールディングスが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくＤＯＷＡホールディングスが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

先月の保有内10位の三菱電機は今月は5位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しく三井Ｅ＆Ｓが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくダイヘンが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

先月の保有内8位のＨｅａｒｔｓｅｅｄは今月は10位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

市場見通しの記載 

前回レポート： 

◎市場見通し 

2月は、ボラティリティの高い展開を想定しますが、過度に保守的な姿勢は取らず、IPO成長株と大型テーマ株を組み合わせた投資戦略を継続します。世界の株式市場では、AI投資を中心とした景気サイクルが続いており、現金価値の相対的な毀損を背景に、資産価格の上昇基調が続いています。一方で、FRB新議長の判明後に見られた貴金属価格の急落は、金融政策運営の変化が市場に与える影響の大きさを示しており、今後の市場環境の転換リスクにも留意しています。国内では、衆議院選挙を控え、消費減税を含む政策運営に注目です。政策動向次第では、海外投資家を中心に大型テーマ株へ資金が
向かう可能性もあります。 

当ファンドの主な投資対象であるIPO市場では、調整を経てファンダメンタルズが良好な銘柄の割安感が高まっています。短期的な資金動向を見極めつつ、個別企業の調査を深めてまいります 

今回レポート: 

◎市場見通し 

3月は、日本株は高値圏にあり方向感を探る局面と見ていますが、海外投資家の
買いが続くシナリオを前提に、IPO成長株と大型テーマ株を組み合わせた投資
戦略を継続します。
世界の株式市場では、Anthropic社をはじめとするAI企業の技術進化が想定
以上のスピードで進んでおり、既存のIT産業やサービス業の需要構造を変化さ
せる、いわゆるAIディスラプションリスクが意識され、関連セクターでは株価の大幅
な調整も見られました。中長期的にAIの影響があらゆる産業へ波及していけば、
特定のセクターを一律に評価するのではなく、企業単位での優勝劣敗を見極め
る姿勢が一段と重要になると考えています。
当ファンドの主な投資対象であるIPO市場においても、AIの影響度合いによる株
価変動が大きくなっています。AI時代において持続的に競争優位を築ける企業か
どうか、個別企業の見極めを徹底してまいります