Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー

アセットマネジメントOneの運用する厳選ジャパンの3月の基準価額騰落率は△15.3%でした。それに対して、日経平均は△13.2%、TOPIXは△11.2%、グロース250は△10.1%でした。

純資産は2月から△3.6%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流入があったと思われます。

業種別保有比率に変動がありました。

機械、情報·通信業の保有比率がPF内で上がりました。

不動産業、非鉄金属、輸送用機器の保有比率がPF内で下がりました。

化学が新たに追加されました。

医薬品が上位から外れました。

富士電機、フジクラ、トヨタ自動車、イビデン、東京エレクトロン、コナミグループ、三菱電機、日立製作所について、組入上位銘柄の変動がありました。

今後の見通しに関して、衆院選後の政策期待中心から、イラン戦争のエネルギー・供給網影響を注視しつつ回復局面を見据える内容へ軸足が移った記載があります。

業種別保有比率

電気機器の保有比率はPF内1位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。

機械の保有比率がPF内5位からPF内2位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。

不動産業の保有比率がPF内2位からPF内3位に下がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。

建設業の保有比率はPF内4位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。

非鉄金属の保有比率がPF内3位からPF内5位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。

情報·通信業の保有比率がPF内7位からPF内6位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。

輸送用機器の保有比率がPF内6位からPF内7位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。

銀行業の保有比率はPF内8位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。

その他製品の保有比率はPF内9位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。

化学が新たにPF10位に追加されました。

医薬品がPF上位から外れました。

株式組み入れ上位10銘柄

先月の保有1位の富士電機は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。

先月の保有2位のフジクラは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。

先月の保有内3位の住友不動産は今月は9位でした。騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。

先月の保有4位のトヨタ自動車は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。

先月の保有内5位のインフロニア・ホールディングスは今月は7位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。

先月の保有内6位のオープンハウスグループは今月も6位でしたが、騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。

先月の保有内7位のソニーグループは今月は1位でした。騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。

先月の保有8位のイビデンは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。

先月の保有内9位の山一電機は今月は8位でした。騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。

先月の保有内10位の関電工は今月も10位でしたが、騰落率と保有額からの推計によると買い増しされたと思われます。

今後の見通しの記載

前回レポート：

◎今後の見通し

衆議院議員選挙の結果を受けて、積極的な経済政策が実施される期待が高まり、中長期的な日本経済の高成長が期待できる状況になったと考えています。これにより企業の利益成長率の高まりと政治リスクの低下が期待でき、日本株の上昇要因になると考えます。

短期的にも、日本企業の業績は堅調に推移しており、高市政権の経済政策に加えて、インフレや米国の関税影響の一巡、米国中間選挙に向けた景気に配慮した政策などがプラス要因になると考えています。一方、為替の極端な動き、AI関連の投資動向や既存産業や社会・経済への影響には注意していきたいと思います。

人手不足や賃上げに対応するためのデジタル化投資、AIや半導体、エネルギー、防衛分野などで見られる国内外での投資拡大、エンターテインメント分野の成長、上場企業の経営変化、高市政権の政策などに注目しています。

引き続き、業種動向や成長性と比較して株価指標に割安感があり、社会課題の解決に貢献するような成長企業に投資していきます。

今回レポート:

◎今後の見通し

イラン戦争によるエネルギーの調達問題やサプライチェーンの寸断は、既に日本企業の業績にマイナス影響を与えていると考えています。しかし、株式市場は解決の方向性が見え始めた時点で回復後の業績を織り込んでいくと想定しており、問題が続く期間や影響度合いを注視しながら、有望な企業への投資を進めていきます。

日本株は、高市政権の積極的な経済政策や東証の市場改革、日本を取り巻く社会や経済の情勢などにより、中長期的に注目できる状況に変わりはないと考えます。

AIや半導体、エネルギー、防衛分野などで見られる国内外での投資拡大、エンターテイメント分野の成長、上場企業の経営変化、人手不足や賃上げに対応するためのデジタル化投資、高市政権の政策などに注目していきます。

引き続き、業績動向や成長性と比較して株価指標に割安感があり、社会課題の解決に貢献するような成長企業に投資していきます。