Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー 

fundnoteの運用するIPOクロスオーバーファンドの11月の基準価額騰落率は△4.0%でした。それに対して、日経平均は△4.1%、TOPIXは1.4%、グロース250は△2.1%でした。 

純資産は10月から△9.5%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流出があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありました。 
小売業の保有比率がPF内で上がりました。 
機械、建設業が新たに追加されました。 
電気機器、輸送用機器が上位から外れました。 

テクセンドフォトマスク、川崎重工業、安川電機、ＵＮＩＣＯＮホールディングス、インターメスティック、グッドパッチについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

市場見通しに関して、引き続きバーベル戦略の投資を行う旨と年末上場銘柄への対応をする記載があります。 

業種別保有比率 

情報·通信業の保有比率はPF内1位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

サービス業の保有比率はPF内2位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

小売業の保有比率がPF内4位からPF内3位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

機械が新たにPF4位に追加されました。 

建設業が新たにPF5位に追加されました。 

電気機器がPF上位から外れました。 

輸送用機器がPF上位から外れました。 
 

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有5位のテクセンドフォトマスクは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有8位の川崎重工業は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有9位の安川電機は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有内1位のＳｙｎｓｐｅｃｔｉｖｅは今月も1位でしたが、騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくＵＮＩＣＯＮホールディングスが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

先月の保有内2位のＲｉｄｇｅ－ｉは今月は4位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

先月の保有内7位のヒットは今月も7位でしたが、騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくインターメスティックが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくグッドパッチが入りました。買い増しもしくは相対的に株価が上昇した結果上位に入ったと思われます。 

市場見通しの記載 

前回レポート： 

◎市場見通し 

11月の運用戦略は、大型株中心の資金が小型株へ循環する局面を待ちつつ、IPO成長株と大型テーマ株のバーベル戦略を採用します。世界の株式市場は依然「AIかそれ以外か」の二極化が進行中で、小型グロース株にもいずれ資金回帰が来ると見ていますが、正確なタイミングは読みづらい状況です。国内では高市政権発足に伴う支持率回復を受け、防衛・造船分野への予算拡大が実行段階に入ると見込まれます。 

当ファンドが対象とするIPO市場では、ファンダメンタルズが良好な銘柄の割安度が高まってきました。まずは半期決算で、新規銘柄の発掘と積極的な投資を行って参ります。 

今回レポート: 

◎市場見通し 

12月は、半導体からバリューへと移り始めた資金が、小型株へと循環する局面が到来している可能性を意識しつつ、IPO成長株と大型テーマ株を組み合わせたバーベル戦略を継続します。 

世界の株式市場では、OpenAIを中心としたエコノミクス期待によるAI半導体相場が数か月続いてきましたが、Geminiの開発進展や一部銘柄の信用リスクを背景に、先導銘柄への一極集中が徐々に転換しつつあります。国内では、高市首相の政策への期待感が強まっています。 

当ファンドの主な投資対象であるIPO市場では、ファンダメンタルズ良好な銘柄の割安度がさらに高まるなか、月末にかけて反発が見られました。このトレンド転換の持続性を見極めながら、年末に多数上場する新規銘柄のファンダメンタルズを丁寧に評価し、投資を進めてまいります。