Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー 

レオス・キャピタルワークスの運用するひふみマイクロスコープproの7月の基準価額騰落率は5.1%でした。それに対して、日経平均は1.4%、TOPIXは3.2%、グロース250は1.6%でした。 

純資産は6月から2.9%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流出があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありました。 
機械、医薬品、その他製品の保有比率がPF内で上がりました。 
小売業、銀行業の保有比率がPF内で下がりました。 

インソース、パーク２４、フィットイージー、ティーケーピーについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

今後の見通しに関しては、足元の決算発表と関税の影響に関して記載がありました。 

業種別保有比率 

サービス業の保有比率はPF内1位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

不動産業の保有比率はPF内3位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

機械の保有比率がPF内5位からPF内4位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

小売業の保有比率がPF内4位からPF内5位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

医薬品の保有比率がPF内7位からPF内6位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

その他製品の保有比率がPF内8位からPF内7位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

銀行業の保有比率がPF内6位からPF内8位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。 
 

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有6位のインソースは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。 

先月の保有9位のパーク２４は、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

先月の保有内1位のジャパンエレベーターサービスホールディングスは今月は4位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくフィットイージーが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくティーケーピーが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

今後の見通しの記載 

大きな変化はありませんでした。 
 
前回レポート： 

◎ＦＭコメント 

　日本の小型株や成長株については、ポジティブな状況が継続していると考えています。4月下旬に東京証券取引所より提示された、グロース市場の上場維持基準が厳格化される方針では、投資家に選ばれる成長企業の株価がしっかりと上昇していく未来像を示していると考えています。私が最近の数ヵ月間に行なったグロース市場上場企業の経営者へのインタビューでは、すでに時価総額百億円のハードルを超えている企業がより高い視座を持ち積極的な経営に取り組んでいる一方で、時価総額が小さい企業の経営者ほど楽観的に捉えているように感じられました。 

当ファンドの運用にあたっては、国内外の景気環境に左右されにくく独自要因で高成長が見込まれる銘柄への選別投資を継続し、着実なリターンの獲得を目指してまいります。 

今回レポート: 

◎ＦＭコメント 

　足下では、内外で開示が進んでいる4～6月期の四半期決算は不透明感の漂う中でも健闘している企業も多くみられており、大きなネガティブサプライズは生じていない状況です。最大の懸念材料であった対米関税交渉が、日本をはじめ各国で相次いで妥結していることから不透明感の払しょくという点でポジティブでしょう。しかしながら、昨年度まではなかった関税負担が新たに生じるのは否めない事実で、日本をはじめ在外企業にとっては減益要因となります。影響が通年化する2026年度業績見通しと適切なバリュエーションから導き出される株価水準がどこに落ち着くのかを慎重に見極めるべきと考えます。 

当ファンドの運用にあたっては、独自要因で高成長が見込まれる銘柄への選別投資を継続し、着実なリターン獲得を目指してまいります。