Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

 報告書サマリー 

三井住友DSAMの運用するニッポン中小型株ファンドの12月の基準価額騰落率は3.0%でした。それに対して、日経平均は0.2%、TOPIXは0.9%、グロース250は△3.5%でした。 

純資産は11月から0.2%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流出があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありました。 
情報·通信業、陸運業、不動産業の保有比率がPF内で上がりました。 
サービス業、金属製品の保有比率がPF内で下がりました。 
その他金融業が新たに追加されました。 
機械が上位から外れました。 

トーモク、ゼロについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

ファンドマネージャーコメントに関して、見通し自体に変更はありません。 

業種別保有比率 

情報·通信業の保有比率がPF内2位からPF内1位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

サービス業の保有比率がPF内1位からPF内2位に下がりました。 

卸売業の保有比率はPF内3位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

小売業の保有比率はPF内4位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

陸運業の保有比率がPF内8位からPF内6位に上がりました。 

不動産業の保有比率がPF内10位からPF内8位に上がり、業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

金属製品の保有比率がPF内6位からPF内9位に下がり、業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

その他金融業が新たにPF10位に追加されました。 

機械がPF上位から外れました。 

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有9位のトーモクは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。評価額減ではなく、売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくゼロが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

ファンドマネージャーコメントの記載 

前回レポート： 

◎ファンドマネージャーコメント 

11月の株式市場は、荒っぽい展開が続きました。前月に急騰したAI関連銘柄の多くが反落した一方、その他の銘柄は総じて強めの値動きとなりました。その結果、AI関連銘柄の構成比が小さい中小型株の上昇率は大型株を上回りました。当ファンドは、組入上位銘柄のロードスターキャピタル（3482）が業績進捗率の低下により下落したこと等が響き、上昇率は中小型株市場全体を下回りました。 

株価変動の激しさや極端な物色動向の偏りを見ていると、現在は楽観相場の最終局面を迎えているように感じます。反落リスクは高まっていると判断していますが、一旦調整が入れば、その後は地に足の着いた物色に転じると考えています。中小型割安株はこれまで割安に放置されてきたうえ、大型株に比べると株主還元強化の余地も残されており、有望な投資対象と評価しています。当ファンドでは、今後も割安株投資を徹底します。 

今回レポート: 

◎ファンドマネージャーコメント 

12月の株式市場は、やや落ち着きを取り戻した形で、大型株・中小型株ともに上昇を続けました。物色対象としては、企業規模の大小にかかわらず、割安株が選好されました。当ファンドは割安株投資を徹底しているため、中小型株市場全体を上回る上昇率をあげることができました。 

世界的に政治・経済の両面でリスクが高まっているのに対し、株価は上昇を続けています。反落リスクは高まっていると判断していますが、一旦調整が入れば、その後は地に足の着いた物色に転じると考えています。中小型割安株はこれまで割安に放置されてきたうえ、大型株に比べると株主還元強化の余地も残されており、有望な投資対象と評価しています。当ファンドでは、今後も割安株投資を徹底します。