Disclaimer:
本記事は、記事タイトルのファンドについて、月報の情報と相場の動きからIR Agentsが可能な限りの分析を行った考察であり、当該ファンドが実際にどう動いたかを保証するものではありません。掲載企業の株式 (有価証券) についての投資判断あるいは有価証券の価格やリターンに対する動向に関する助言を行うものではなく、投資勧誘を意図するものでもありません。投資の決定はご自身の判断と責任でなされますようお願い申し上げます。

報告書サマリー 

三井住友DSAMの運用する大和住銀日本小型株ファンドの10月の基準価額騰落率は△2.4%でした。それに対して、日経平均は16.6%、TOPIXは6.2%、グロース250は△4.1%でした。 

純資産は9月から△2.8%となりました。基準価額騰落率を踏まえて考えると、AUMの流出があったと思われます。 

業種別保有比率に変動がありませんでした。 

ランドネット、ゼロについて、組入上位銘柄の変動がありました。 

ファンドマネージャーコメントに関して、前回の楽観相場への違和感から、最終局面を迎えていると考えています。 

業種別保有比率 

サービス業の保有比率はPF内1位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

情報·通信業の保有比率はPF内2位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

卸売業の保有比率はPF内3位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

化学の保有比率はPF内4位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 

その他製品の保有比率はPF内6位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく下落しました。 

陸運業の保有比率はPF内8位で変わりませんでしたが業種指数の変動以上に大きく上昇しました。 
 

株式組み入れ上位10銘柄 

先月の保有10位のランドネットは、今月の保有上位10銘柄には入っていませんでした。値下がりにより相対的に株価が下落した結果だと思われます。 

先月の保有内1位のクリヤマホールディングスは今月は2位でした。騰落率と保有額からの推計によると売却があったと思われます。 

今月の保有上位10銘柄には新しくゼロが入りました。買い増しもしくは新規に購入された結果上位に入ったと思われます。 

ファンドマネージャーコメントの記載 

前回レポート： 

◎ファンドマネージャーコメント 

9月の株式市場は、4月中旬以降の楽観ムードが世界的に継続し、上昇しました。ただし、時価総額の大きい主力銘柄が中心的に物色されたため、小型株の上昇率は大型株を下回りました。当ファンドは、組入上位銘柄の綜研化学（4972）が割安感を再評価され上昇したこと等により、小型株市場全体を上回る上昇を示しました。 

トランプ米国大統領の政策に起因する世界経済の不確実性がまったく解消されていないことを考慮すると、ここ半年間の楽観相場には違和感があります。しかし、仮に市場が調整に転じたとしても、当ファンドは成長イメージで買い上げられた銘柄をあまり保有していないため、抵抗力を発揮できると考えています。当ファンドでは、今後も割安株投資を徹底します。 

今回レポート: 

◎ファンドマネージャーコメント 

10月の株式市場は、米国の通商政策や日本の政局が目まぐるしく動くなか、楽観と悲観が入り混じる展開となりました。結果として大型のAI関連銘柄に資金が集中し、東証プライム市場が大幅に上昇したのに対し、スタンダード市場はわずかに下落しました。当ファンドは、AI関連銘柄をほとんど保有していないこと等が響き、スタンダード市場より厳しい結果となりました。 

株価変動の激しさや極端な物色動向の偏りを見ていると、4月以降続いてきた楽観相場は、今まさに最終局面を迎えているように感じます。反落リスクは高まっていると判断していますが、一旦調整が入れば、その後は地に足の着いた物色に転じると考えています。小型割安株はこれまで割安に放置されてきたうえ、大型株に比べると株主還元強化の余地も残されており、有望な投資対象と評価しています。当ファンドでは、今後も割安株投資を徹底します。